Mula 2021 hanggang 2022, nagkaroon ng mabilis na paglago sa pandaigdigang merkado ng semiconductor dahil sa paglitaw ng mga espesyal na pangangailangan na nagreresulta mula sa pagsiklab ng COVID-19.Gayunpaman, dahil ang mga espesyal na kahilingan na dulot ng pandemya ng COVID-19 ay natapos sa huling kalahati ng 2022 at bumagsak sa isa sa pinakamatinding pag-urong sa kasaysayan noong 2023.
Gayunpaman, ang Great Recession ay inaasahang bababa sa 2023, na may inaasahang komprehensibong pagbawi sa taong ito (2024).
Sa katunayan, sa pagtingin sa quarterly semiconductor na mga pagpapadala sa iba't ibang uri, nalampasan na ng Logic ang pinakamataas na dulot ng mga espesyal na pangangailangan ng COVID-19 at nagtakda ng bagong makasaysayang mataas.Bukod pa rito, malamang na maabot ng Mos Micro at Analog ang mga makasaysayang matataas sa 2024, dahil hindi makabuluhan ang pagbaba na dulot ng pagtatapos ng mga espesyal na kahilingan sa COVID-19 (Figure 1).
Kabilang sa mga ito, ang Mos Memory ay nakaranas ng makabuluhang pagbaba, pagkatapos ay bumaba sa unang quarter (Q1) ng 2023 at nagsimula ang paglalakbay nito patungo sa pagbawi.Gayunpaman, mukhang nangangailangan pa rin ito ng mahabang panahon para maabot ang rurok ng mga espesyal na kahilingan sa COVID-19.Gayunpaman, kung ang Mos Memory ay lumampas sa pinakamataas nito, ang kabuuang mga pagpapadala ng semiconductor ay walang alinlangan na tatama sa isang bagong makasaysayang mataas.Sa aking palagay, kung mangyayari ito, masasabing ganap na nakabawi ang semiconductor market.
Gayunpaman, sa pagtingin sa mga pagbabago sa mga pagpapadala ng semiconductor, maliwanag na ang pananaw na ito ay nagkakamali.Ito ay dahil, habang ang mga pagpapadala ng Mos Memory, na nasa pagbawi, ay higit na nakabawi, ang mga pagpapadala ng Logic, na umabot sa mga makasaysayang matataas, ay nasa napakababang antas pa rin.Sa madaling salita, upang tunay na mabuhay muli ang pandaigdigang merkado ng semiconductor, ang mga pagpapadala ng mga yunit ng lohika ay dapat tumaas nang malaki.
Samakatuwid, sa artikulong ito, susuriin natin ang mga padala at dami ng semiconductor para sa iba't ibang uri ng semiconductors at kabuuang semiconductors.Susunod, gagamitin namin ang pagkakaiba sa pagitan ng Logic na mga pagpapadala at mga pagpapadala bilang isang halimbawa upang ipakita kung paano nahuhuli ang mga pagpapadala ng TSMC ng mga wafer sa kabila ng mabilis na paggaling.Bilang karagdagan, iisipin namin kung bakit umiiral ang pagkakaibang ito at iminumungkahi na ang buong pagbawi ng pandaigdigang merkado ng semiconductor ay maaaring maantala hanggang 2025.
Sa konklusyon, ang kasalukuyang hitsura ng pagbawi ng semiconductor market ay isang "ilusyon" na dulot ng mga GPU ng NVIDIA, na may napakataas na presyo.Samakatuwid, tila ang merkado ng semiconductor ay hindi ganap na mababawi hanggang sa maabot ng mga pandayan tulad ng TSMC ang buong kapasidad at ang mga pagpapadala ng Logic ay umabot sa mga bagong makasaysayang mataas.
Pagsusuri ng Halaga at Dami ng Semiconductor na Pagpapadala
Inilalarawan ng Figure 2 ang mga uso sa halaga at dami ng kargamento para sa iba't ibang uri ng semiconductor pati na rin ang buong merkado ng semiconductor.
Ang dami ng shipment ng Mos Micro ay tumaas noong ikaapat na quarter ng 2021, bumaba sa unang quarter ng 2023, at nagsimulang bumawi.Sa kabilang banda, ang dami ng kargamento ay nagpakita ng walang makabuluhang pagbabago, na nananatiling halos flat mula sa ikatlo hanggang ikaapat na quarter ng 2023, na may bahagyang pagbaba.
Ang halaga ng shipment ng Mos Memory ay nagsimulang bumaba nang malaki mula sa ikalawang quarter ng 2022, na bumaba sa unang quarter ng 2023, at nagsimulang tumaas, ngunit nakabawi lamang sa humigit-kumulang 40% ng peak value sa ikaapat na quarter ng parehong taon.Samantala, ang dami ng kargamento ay nakabawi sa humigit-kumulang 94% ng pinakamataas na antas.Sa madaling salita, ang rate ng paggamit ng pabrika ng mga tagagawa ng memorya ay itinuturing na papalapit na sa buong kapasidad.Ang tanong ay kung magkano ang DRAM at NAND flash na mga presyo ay tataas.
Ang dami ng shipment ng Logic ay sumikat sa ikalawang quarter ng 2022, bumaba sa unang quarter ng 2023, pagkatapos ay rebound, na umabot sa isang bagong makasaysayang mataas sa ikaapat na quarter ng parehong taon.Sa kabilang banda, ang halaga ng shipment ay tumaas noong ikalawang quarter ng 2022, pagkatapos ay bumaba sa humigit-kumulang 65% ng peak value sa ikatlong quarter ng 2023 at nanatiling flat sa ikaapat na quarter ng parehong taon.Sa madaling salita, mayroong isang makabuluhang pagkakaiba sa pagitan ng pag-uugali ng halaga ng kargamento at dami ng kargamento sa Logic.
Ang dami ng analog na kargamento ay tumaas noong ikatlong quarter ng 2022, bumaba sa ikalawang quarter ng 2023, at mula noon ay nanatiling stable.Sa kabilang banda, pagkatapos ng peak sa ikatlong quarter ng 2022, ang halaga ng kargamento ay patuloy na bumababa hanggang sa ikaapat na quarter ng 2023.
Sa wakas, ang kabuuang halaga ng kargamento ng semiconductor ay bumaba nang malaki mula sa ikalawang quarter ng 2022, na bumaba sa unang quarter ng 2023, at nagsimulang tumaas, na bumabawi sa humigit-kumulang 96% ng pinakamataas na halaga sa ikaapat na quarter ng parehong taon.Sa kabilang banda, ang dami ng kargamento ay bumaba rin nang malaki mula sa ikalawang quarter ng 2022, na bumaba sa unang quarter ng 2023, ngunit mula noon ay nanatiling flat, sa humigit-kumulang 75% ng peak value.
Mula sa itaas, lumalabas na ang Mos Memory ang lugar ng problema kung isasaalang-alang lamang ang dami ng kargamento, dahil nakabawi lamang ito sa humigit-kumulang 40% ng peak value.Gayunpaman, sa pamamagitan ng mas malawak na pananaw, makikita natin na ang Logic ay isang pangunahing alalahanin, dahil sa kabila ng pag-abot sa mga makasaysayang mataas sa dami ng kargamento, ang halaga ng kargamento ay tumitigil sa humigit-kumulang 65% ng pinakamataas na halaga.Ang epekto ng pagkakaibang ito sa pagitan ng dami at halaga ng padala ng Logic ay tila umaabot sa buong larangan ng semiconductor.
Sa buod, ang pagbawi ng pandaigdigang merkado ng semiconductor ay nakasalalay sa kung ang mga presyo ng Mos Memory ay tumaas at kung ang dami ng kargamento ng mga yunit ng Logic ay makabuluhang tumaas.Sa patuloy na pagtaas ng presyo ng DRAM at NAND, ang pinakamalaking isyu ay ang pagtaas ng dami ng shipment ng Logic units.
Susunod, ipapaliwanag namin ang pag-uugali ng dami ng kargamento ng TSMC at mga pagpapadala ng wafer upang partikular na ilarawan ang pagkakaiba sa pagitan ng dami ng kargamento ng Logic at mga pagpapadala ng wafer.
TSMC Quarterly Shipment Value at Wafer Shipments
Inilalarawan ng Figure 3 ang breakdown ng mga benta ng TSMC ayon sa node at ang trend ng mga benta na 7nm at mas mataas na proseso sa ikaapat na quarter ng 2023.
Ipinoposisyon ng TSMC ang 7nm at higit pa bilang mga advanced na node.Sa ikaapat na quarter ng 2023, ang 7nm ay umabot ng 17%, 5nm para sa 35%, at 3nm para sa 15%, na may kabuuang 67% ng mga advanced na node.Bilang karagdagan, ang quarterly na benta ng mga advanced na node ay tumataas mula noong unang quarter ng 2021, nakaranas ng isang beses na pagbaba sa ikaapat na quarter ng 2022, ngunit bumaba at nagsimulang tumaas muli sa ikalawang quarter ng 2023, na umabot sa isang bagong makasaysayang mataas sa ang ikaapat na quarter ng parehong taon.
Sa madaling salita, kung titingnan mo ang pagganap ng mga benta ng mga advanced na node, mahusay na gumaganap ang TSMC.Kaya, kumusta ang pangkalahatang kita ng TSMC sa quarterly na benta at mga pagpapadala ng wafer (Figure 4)?
Ang tsart ng quarterly na halaga ng pagpapadala ng TSMC at mga pagpapadala ng wafer ay halos magkatugma.Umakyat ito sa panahon ng 2000 IT bubble, bumaba pagkatapos ng 2008 Lehman shock, at patuloy na bumaba pagkatapos ng pagsabog ng 2018 memory bubble.
Gayunpaman, ang pag-uugali pagkatapos ng rurok ng espesyal na pangangailangan sa ikatlong quarter ng 2022 ay naiiba.Ang halaga ng kargamento ay umabot sa $20.2 bilyon, pagkatapos ay biglang bumaba ngunit nagsimulang bumangon pagkatapos bumaba sa $15.7 bilyon sa ikalawang quarter ng 2023, na umabot sa $19.7 bilyon sa ikaapat na quarter ng parehong taon, na 97% ng peak value.
Sa kabilang banda, ang mga quarterly wafer shipment ay umabot sa 3.97 milyong wafer sa ikatlong quarter ng 2022, pagkatapos ay bumagsak, na bumaba sa 2.92 milyong mga wafer sa ikalawang quarter ng 2023, ngunit nanatiling flat pagkatapos.Kahit na sa ikaapat na quarter ng parehong taon, kahit na ang bilang ng mga wafer na naipadala ay makabuluhang nabawasan mula sa peak, nanatili pa rin ito sa 2.96 milyong mga wafer, isang pagbawas ng higit sa 1 milyong mga wafer mula sa tuktok.
Ang pinakakaraniwang semiconductor na ginawa ng TSMC ay Logic.Ang ika-apat na quarter ng TSMC noong 2023 na benta ng mga advanced na node ay umabot sa isang bagong makasaysayang mataas, na may kabuuang benta na bumabawi sa 97% ng makasaysayang peak.Gayunpaman, ang mga quarterly wafer shipment ay mas mababa pa rin sa 1 milyong wafer kaysa sa panahon ng peak period.Sa madaling salita, halos 75% lamang ang kabuuang rate ng paggamit ng pabrika ng TSMC.
Tungkol sa pandaigdigang merkado ng semiconductor sa kabuuan, ang mga Logic na pagpapadala ay bumaba sa humigit-kumulang 65% ng peak sa panahon ng espesyal na pangangailangan ng COVID-19.Sa pare-pareho, ang mga quarterly wafer shipment ng TSMC ay bumaba ng higit sa 1 milyong mga wafer mula sa peak, na ang factory utilization rate ay tinatayang nasa 75%.
Sa hinaharap, para ang pandaigdigang merkado ng semiconductor ay tunay na makabawi, ang mga Logic na pagpapadala ay kailangang tumaas nang malaki, at upang makamit ito, ang rate ng paggamit ng mga pandayan na pinamumunuan ng TSMC ay dapat lumapit sa buong kapasidad.
Kaya, kailan eksaktong mangyayari ito?
Paghuhula ng Mga Rate ng Paggamit ng Mga Pangunahing Foundrie
Noong Disyembre 14, 2023, idinaos ng kumpanya ng pananaliksik sa Taiwan na TrendForce ang seminar na "Industry Focus Information" sa Grand Nikko Tokyo Bay Maihama Washington Hotel.Sa seminar, tinalakay ng analyst ng TrendForce na si Joanna Chiao ang "Global Strategy ng TSMC at ang Semiconductor Foundry Market Outlook para sa 2024."Sa iba pang mga paksa, binanggit ni Joanna Chiao ang tungkol sa paghula ng mga rate ng paggamit ng pandayan (Figure
Kailan tataas ang Logic shipment?
Ito ba ay 8% makabuluhan o hindi gaanong mahalaga?Bagama't ito ay isang banayad na tanong, kahit na sa 2026, ang natitirang 92% ng mga wafer ay mauubos pa rin ng mga non-AI na semiconductor chip.Ang karamihan sa mga ito ay Logic chips.Samakatuwid, para dumami ang Logic shipment at para maabot ng mga pangunahing foundry na pinamumunuan ng TSMC ang buong kapasidad, dapat tumaas ang demand para sa mga electronic device gaya ng mga smartphone, PC, at server.
Sa buod, batay sa kasalukuyang sitwasyon, hindi ako naniniwala na ang AI semiconductors tulad ng mga GPU ng NVIDIA ay magiging ating tagapagligtas.Samakatuwid, pinaniniwalaan na ang pandaigdigang merkado ng semiconductor ay hindi ganap na mababawi hanggang 2024, o kahit na maantala hanggang 2025.
Gayunpaman, may isa pang (optimistic) na posibilidad na maaaring mabaligtad ang hulang ito.
Sa ngayon, ang lahat ng ipinaliwanag ng AI semiconductors ay tumutukoy sa mga semiconductors na naka-install sa mga server.Gayunpaman, mayroon na ngayong trend ng pagsasagawa ng pagproseso ng AI sa mga terminal (mga gilid) gaya ng mga personal na computer, smartphone, at tablet.
Kasama sa mga halimbawa ang iminungkahing AI PC ng Intel at ang mga pagtatangka ng Samsung na lumikha ng mga AI smartphone.Kung ang mga ito ay naging popular (sa madaling salita, kung ang pagbabago ay nangyari), ang AI semiconductor market ay mabilis na lalawak.Sa katunayan, hinuhulaan ng US research firm na Gartner na sa pagtatapos ng 2024, aabot sa 240 milyong unit ang mga padala ng AI smartphone, at aabot sa 54.5 milyong unit ang mga padala ng AI PC (para sa sanggunian lamang).Kung magkatotoo ang hulang ito, tataas ang demand para sa cutting-edge Logic (sa mga tuntunin ng halaga at dami ng kargamento), at tataas ang mga rate ng paggamit ng mga foundry gaya ng TSMC.Bukod pa rito, tiyak na mabilis ding lalago ang demand para sa mga MPU at memorya.
Sa madaling salita, kapag dumating ang ganitong mundo, ang AI semiconductors ay dapat na ang tunay na tagapagligtas.Samakatuwid, mula ngayon, gusto kong tumuon sa mga uso ng edge AI semiconductors.
Oras ng post: Abr-08-2024