Mula 2021 hanggang 2022, nagkaroon ng mabilis na paglago sa pandaigdigang pamilihan ng semiconductor dahil sa paglitaw ng mga espesyal na pangangailangan na bunga ng pagsiklab ng COVID-19. Gayunpaman, nang matapos ang mga espesyal na pangangailangan na dulot ng pandemya ng COVID-19 sa huling kalahati ng 2022 at bumagsak sa isa sa pinakamatinding resesyon sa kasaysayan noong 2023.
Gayunpaman, inaasahang matatapos ang Great Recession sa 2023, at inaasahang magkakaroon ng komprehensibong pagbangon ngayong taon (2024).
Sa katunayan, kung titingnan ang quarterly semiconductor shipments sa iba't ibang uri, nalampasan na ng Logic ang peak na dulot ng mga espesyal na pangangailangan ng COVID-19 at nagtakda ng isang bagong historical high. Bukod pa rito, malamang na maabot ng Mos Micro at Analog ang mga historical high sa 2024, dahil ang pagbaba na dulot ng pagtatapos ng mga espesyal na pangangailangan ng COVID-19 ay hindi makabuluhan (Figure 1).
Kabilang sa mga ito, ang Mos Memory ay nakaranas ng malaking pagbaba, pagkatapos ay umabot sa pinakamababa noong unang quarter (Q1) ng 2023 at sinimulan ang paglalakbay nito patungo sa pagbangon. Gayunpaman, tila nangangailangan pa rin ito ng malaking oras upang maabot ang tugatog ng mga espesyal na pangangailangan ng COVID-19. Gayunpaman, kung malalampasan ng Mos Memory ang tugatog nito, walang alinlangan na aabot sa isang bagong makasaysayang pinakamataas ang kabuuang kargamento ng semiconductor. Sa aking palagay, kung mangyari ito, masasabing ganap nang nakabangon ang merkado ng semiconductor.
Gayunpaman, kung titingnan ang mga pagbabago sa mga kargamento ng semiconductor, maliwanag na mali ang pananaw na ito. Ito ay dahil, habang ang mga kargamento ng Mos Memory, na nasa proseso ng paggaling, ay halos nakabawi na, ang mga kargamento ng Logic, na umabot sa pinakamataas na antas sa kasaysayan, ay nasa napakababang antas pa rin. Sa madaling salita, upang tunay na buhayin ang pandaigdigang merkado ng semiconductor, ang mga kargamento ng mga logic unit ay dapat na tumaas nang malaki.
Samakatuwid, sa artikulong ito, susuriin natin ang mga kargamento at dami ng semiconductor para sa iba't ibang uri ng semiconductor at total semiconductor. Susunod, gagamitin natin ang pagkakaiba sa pagitan ng mga kargamento ng Logic at mga kargamento bilang isang halimbawa upang ipakita kung paano nahuhuli ang mga kargamento ng wafer ng TSMC sa kabila ng mabilis na pagbangon. Bukod pa rito, mag-iisip tayo kung bakit umiiral ang pagkakaibang ito at imumungkahi na ang ganap na pagbangon ng pandaigdigang merkado ng semiconductor ay maaaring maantala hanggang 2025.
Bilang konklusyon, ang kasalukuyang anyo ng pagbangon ng merkado ng semiconductor ay isang "ilusyon" na dulot ng mga GPU ng NVIDIA, na may napakataas na presyo. Samakatuwid, tila hindi lubos na makakabangon ang merkado ng semiconductor hangga't hindi umaabot sa buong kapasidad ang mga foundry tulad ng TSMC at ang mga kargamento ng Logic ay umabot sa mga bagong makasaysayang pinakamataas na antas.
Pagsusuri ng Halaga at Dami ng Pagpapadala ng Semiconductor
Inilalarawan ng Pigura 2 ang mga trend sa halaga at dami ng kargamento para sa iba't ibang uri ng semiconductor pati na rin sa buong merkado ng semiconductor.
Ang dami ng kargamento ng Mos Micro ay umabot sa pinakamataas na antas noong ikaapat na kwarter ng 2021, umabot sa pinakamababa noong unang kwarter ng 2023, at nagsimulang makabawi. Sa kabilang banda, ang dami ng kargamento ay hindi nagpakita ng anumang makabuluhang pagbabago, nanatiling halos hindi nagbabago mula sa ikatlo hanggang ikaapat na kwarter ng 2023, na may bahagyang pagbaba.
Ang halaga ng kargamento ng Mos Memory ay nagsimulang bumaba nang malaki mula sa ikalawang quarter ng 2022, umabot sa pinakamababa noong unang quarter ng 2023, at nagsimulang tumaas, ngunit nakabawi lamang sa humigit-kumulang 40% ng pinakamataas na halaga noong ikaapat na quarter ng parehong taon. Samantala, ang dami ng kargamento ay nakabawi sa humigit-kumulang 94% ng pinakamataas na antas. Sa madaling salita, ang rate ng paggamit ng pabrika ng mga tagagawa ng memorya ay itinuturing na papalapit na sa buong kapasidad. Ang tanong ay kung gaano kalaki ang tataas ng presyo ng DRAM at NAND flash.
Ang dami ng kargamento ng Logic ay umabot sa pinakamataas na antas noong ikalawang quarter ng 2022, umabot sa pinakamababa noong unang quarter ng 2023, pagkatapos ay bumalik sa dati nitong antas, na umabot sa isang bagong pinakamataas na antas noong ikaapat na quarter ng parehong taon. Sa kabilang banda, ang halaga ng kargamento ay umabot sa pinakamataas na antas noong ikalawang quarter ng 2022, pagkatapos ay bumaba sa humigit-kumulang 65% ng pinakamataas na antas noong ikatlong quarter ng 2023 at nanatiling hindi nagbabago noong ikaapat na quarter ng parehong taon. Sa madaling salita, mayroong isang malaking pagkakaiba sa pagitan ng pag-uugali ng halaga ng kargamento at dami ng kargamento sa Logic.
Ang dami ng analog shipment ay umabot sa pinakamataas na antas noong ikatlong quarter ng 2022, umabot sa pinakamababa noong ikalawang quarter ng 2023, at mula noon ay nanatiling matatag. Sa kabilang banda, matapos umabot sa pinakamataas na antas noong ikatlong quarter ng 2022, ang halaga ng shipment ay patuloy na bumaba hanggang sa ikaapat na quarter ng 2023.
Panghuli, ang kabuuang halaga ng kargamento ng semiconductor ay bumaba nang malaki mula sa ikalawang quarter ng 2022, umabot sa pinakamababa noong unang quarter ng 2023, at nagsimulang tumaas, na nakabawi sa humigit-kumulang 96% ng pinakamataas na halaga noong ikaapat na quarter ng parehong taon. Sa kabilang banda, ang dami ng kargamento ay bumaba rin nang malaki mula sa ikalawang quarter ng 2022, umabot sa pinakamababa noong unang quarter ng 2023, ngunit mula noon ay nanatiling hindi nagbabago, sa humigit-kumulang 75% ng pinakamataas na halaga.
Mula sa nabanggit, lumalabas na ang Mos Memory ang problema kung ang dami ng kargamento lamang ang isasaalang-alang, dahil nakabawi lamang ito sa humigit-kumulang 40% ng pinakamataas na halaga. Gayunpaman, sa mas malawak na pananaw, makikita natin na ang Logic ay isang pangunahing alalahanin, dahil sa kabila ng pag-abot sa mga makasaysayang pinakamataas na halaga sa dami ng kargamento, ang halaga ng kargamento ay nanatiling hindi gumagalaw sa humigit-kumulang 65% ng pinakamataas na halaga. Ang epekto ng pagkakaibang ito sa pagitan ng dami at halaga ng kargamento ng Logic ay tila umaabot sa buong larangan ng semiconductor.
Sa buod, ang pagbangon ng pandaigdigang pamilihan ng semiconductor ay nakasalalay sa kung tataas ang presyo ng Mos Memory at kung malaki ang tataas ng dami ng kargamento ng mga Logic unit. Dahil sa patuloy na pagtaas ng presyo ng DRAM at NAND, ang pinakamalaking isyu ay ang pagtaas ng dami ng kargamento ng mga Logic unit.
Susunod, ipapaliwanag namin ang gawi ng dami ng kargamento at mga kargamento ng wafer ng TSMC upang partikular na ilarawan ang pagkakaiba sa pagitan ng dami ng kargamento ng Logic at mga kargamento ng wafer.
Halaga ng Pagpapadala kada Quarter ng TSMC at mga Pagpapadala ng Wafer
Inilalarawan ng Figure 3 ang breakdown ng benta ng TSMC ayon sa node at ang trend ng benta ng mga prosesong 7nm pataas sa ikaapat na quarter ng 2023.
Ang TSMC ay nagpoposisyon sa 7nm at higit pa bilang mga advanced node. Noong ikaapat na quarter ng 2023, ang 7nm ay bumubuo sa 17%, 5nm para sa 35%, at 3nm para sa 15%, na may kabuuang 67% ng mga advanced node. Bukod pa rito, ang quarterly na benta ng mga advanced node ay tumataas simula noong unang quarter ng 2021, nakaranas ng pagbaba minsan sa ikaapat na quarter ng 2022, ngunit umabot sa pinakamababa at nagsimulang tumaas muli sa ikalawang quarter ng 2023, na umabot sa isang bagong makasaysayang pinakamataas sa ikaapat na quarter ng parehong taon.
Sa madaling salita, kung titingnan mo ang performance ng benta ng mga advanced node, mahusay ang performance ng TSMC. Kaya, kumusta naman ang kabuuang quarterly sales revenue at wafer shipments ng TSMC (Figure 4)?
Ang tsart ng quarterly shipment value at wafer shipments ng TSMC ay halos magkapareho. Umabot ito sa pinakamataas na antas noong 2000 IT bubble, bumaba pagkatapos ng 2008 Lehman shock, at patuloy na bumaba pagkatapos ng pagsabog ng 2018 memory bubble.
Gayunpaman, ang kilos pagkatapos ng tugatog ng espesyal na demand sa ikatlong quarter ng 2022 ay naiiba. Ang halaga ng kargamento ay umabot sa tugatog na $20.2 bilyon, pagkatapos ay biglang bumaba ngunit nagsimulang bumalik pagkatapos umabot sa pinakamababang halaga sa $15.7 bilyon noong ikalawang quarter ng 2023, na umabot sa $19.7 bilyon noong ikaapat na quarter ng parehong taon, na 97% ng pinakamataas na halaga.
Sa kabilang banda, ang quarterly wafer shipments ay umabot sa pinakamataas na bilang na 3.97 milyong wafers noong ikatlong quarter ng 2022, pagkatapos ay bumagsak nang husto, at umabot sa 2.92 milyong wafers noong ikalawang quarter ng 2023, ngunit nanatiling pareho pagkatapos noon. Kahit sa ikaapat na quarter ng parehong taon, bagama't ang bilang ng mga wafers na ipinadala ay bumaba nang malaki mula sa pinakamataas na bilang, nanatili pa rin ito sa 2.96 milyong wafers, isang pagbawas ng mahigit 1 milyong wafers mula sa pinakamataas na bilang.
Ang Logic ang pinakakaraniwang semiconductor na ginawa ng TSMC. Ang benta ng TSMC ng mga advanced node noong ikaapat na kwarter ng 2023 ay umabot sa isang bagong makasaysayang pinakamataas, kung saan ang pangkalahatang benta ay nakabawi sa 97% ng makasaysayang tugatog. Gayunpaman, ang mga quarterly wafer shipment ay mahigit 1 milyong wafer na mas mababa pa rin kaysa noong panahon ng tugatog. Sa madaling salita, ang pangkalahatang rate ng paggamit ng pabrika ng TSMC ay humigit-kumulang 75% lamang.
Tungkol sa pandaigdigang pamilihan ng semiconductor sa kabuuan, ang mga kargamento ng Logic ay bumaba sa humigit-kumulang 65% ng pinakamataas na bilang noong panahon ng espesyal na demand ng COVID-19. Kasabay nito, ang quarterly wafer shipments ng TSMC ay bumaba ng mahigit 1 milyong wafer mula sa pinakamataas na bilang, kung saan tinatayang nasa humigit-kumulang 75% ang rate ng paggamit ng pabrika.
Sa hinaharap, para tunay na makabangon ang pandaigdigang pamilihan ng semiconductor, kailangang tumaas nang malaki ang mga kargamento ng Logic, at upang makamit ito, ang antas ng paggamit ng mga foundry na pinangungunahan ng TSMC ay dapat umabot sa buong kapasidad.
Kaya, kailan nga ba eksaktong mangyayari ito?
Paghula sa mga Rate ng Paggamit ng mga Pangunahing Foundry
Noong Disyembre 14, 2023, ang kompanyang pananaliksik sa Taiwan na TrendForce ay nagdaos ng seminar na "Industry Focus Information" sa Grand Nikko Tokyo Bay Maihama Washington Hotel. Sa seminar, tinalakay ng analyst ng TrendForce na si Joanna Chiao ang "Global Strategy ng TSMC at ang Semiconductor Foundry Market Outlook para sa 2024." Bukod sa iba pang mga paksa, tinalakay ni Joanna Chiao ang tungkol sa paghula sa mga rate ng paggamit ng foundry (Larawan
Kailan tataas ang mga padala ng Logic?
Malaki ba o maliit ang 8% na ito? Bagama't isa itong banayad na tanong, kahit pagsapit ng 2026, ang natitirang 92% ng mga wafer ay gagamitin pa rin ng mga non-AI semiconductor chips. Karamihan sa mga ito ay magiging Logic chips. Samakatuwid, para tumaas ang mga kargamento ng Logic at para maabot ng mga pangunahing foundry na pinamumunuan ng TSMC ang buong kapasidad, dapat tumaas ang demand para sa mga elektronikong aparato tulad ng mga smartphone, PC, at server.
Sa buod, batay sa kasalukuyang sitwasyon, hindi ako naniniwala na ang mga AI semiconductor tulad ng mga GPU ng NVIDIA ang magiging tagapagligtas natin. Samakatuwid, pinaniniwalaan na ang pandaigdigang merkado ng semiconductor ay hindi ganap na makakabangon hanggang 2024, o maaantala pa nga hanggang 2025.
Gayunpaman, may isa pang (optimistikong) posibilidad na maaaring magpabaligtad sa hulang ito.
Sa ngayon, lahat ng ipinaliwanag na AI semiconductors ay tumutukoy sa mga semiconductor na naka-install sa mga server. Gayunpaman, mayroon na ngayong trend ng pagsasagawa ng AI processing sa mga terminal (mga gilid) tulad ng mga personal na computer, smartphone, at tablet.
Kabilang sa mga halimbawa ang iminungkahing AI PC ng Intel at ang mga pagtatangka ng Samsung na lumikha ng mga AI smartphone. Kung magiging popular ang mga ito (sa madaling salita, kung magkakaroon ng inobasyon), mabilis na lalawak ang merkado ng AI semiconductor. Sa katunayan, hinuhulaan ng US research firm na Gartner na sa pagtatapos ng 2024, ang mga kargamento ng AI smartphone ay aabot sa 240 milyong yunit, at ang mga kargamento ng AI PC ay aabot sa 54.5 milyong yunit (para sa sanggunian lamang). Kung magkatotoo ang hulang ito, tataas ang demand para sa makabagong Logic (sa mga tuntunin ng halaga at dami ng kargamento), at tataas ang mga rate ng paggamit ng mga foundry tulad ng TSMC. Bukod pa rito, tiyak na mabilis ding lalago ang demand para sa mga MPU at memory.
Sa madaling salita, kapag dumating ang ganitong mundo, ang mga AI semiconductor ang dapat na maging tunay na tagapagligtas. Kaya naman, mula ngayon, nais kong tumuon sa mga uso ng mga edge AI semiconductor.
Oras ng pag-post: Abril-08-2024