Noong Miyerkules, inihayag ni Pangulong Biden ang isang kasunduan na magbigay sa Intel ng $8.5 bilyon sa direktang pagpopondo at $11 bilyon sa mga pautang sa ilalim ng CHIPS at Science Act. Gagamitin ng Intel ang pagpopondo na ito para sa mga wafer fab nito sa Arizona, Ohio, New Mexico, at Oregon. Gaya ng iniulat sa aming newsletter ng Disyembre 2023, ang CHIPS Act ay nagbibigay ng kabuuang $52.7 bilyon na pondo para sa industriya ng semiconductor ng US, kabilang ang $39 bilyon sa mga insentibo sa pagmamanupaktura. Bago ang paglalaan ng Intel, ang CHIPS Act ay naglaan na ng kabuuang $1.7 bilyon sa GlobalFoundries, Microchip Technology, at BAE Systems, ayon sa Semiconductor Industry Association (SIA).
Mabagal ang pag-unlad sa pagpopondo sa ilalim ng CHIPS Act, na ang unang alokasyon ay inihayag sa loob ng isang taon pagkatapos nitong maipasa. Dahil sa mabagal na disbursement, naantala ang ilang malalaking semiconductor fab project sa United States. Napansin din ng TSMC ang mga kahirapan sa paghahanap ng mga kuwalipikadong construction worker. Iniugnay ng Intel ang mga pagkaantala na bahagyang sa pagbagal ng mga benta.
Ang ibang mga bansa ay naglaan din ng mga pondo upang isulong ang produksyon ng semiconductor. Noong Setyembre 2023, ipinasa ng European Union ang European Chips Act, na nagtatakda ng €430 bilyon (humigit-kumulang $470 bilyon) sa pampubliko at pribadong pamumuhunan para sa industriya ng semiconductor. Noong Nobyembre 2023, naglaan ang Japan ng ¥2 trilyon (humigit-kumulang $13 bilyon) para sa paggawa ng semiconductor. Ang Taiwan ay nagpatupad ng batas noong Enero 2024 upang magbigay ng mga insentibo sa buwis para sa mga kumpanyang semiconductor. Noong Marso 2023, nagpasa ang South Korea ng panukalang batas para magbigay ng mga insentibo sa buwis para sa mga strategic na teknolohiya, kabilang ang mga semiconductors. Inaasahang magtatatag ang Tsina ng $40 bilyong pondo na suportado ng gobyerno para ma-subsidize ang industriya ng semiconductor nito.
Ano ang mga prospect para sa semiconductor industry capital expenditure (CapEx) ngayong taon? Ang CHIPS Act ay naglalayon na pasiglahin ang paggasta ng kapital, ngunit ang karamihan sa epekto ay hindi makikita hanggang pagkatapos ng 2024. Noong nakaraang taon, ang semiconductor market ay nakakabigo na tumanggi ng 8.2%, na humantong sa maraming kumpanya na magpatibay ng isang maingat na diskarte sa paggasta sa kapital sa 2024. Tinatantya namin ang kabuuang semiconductor na CapEx noong 2023 ay $169 bilyon, isang 7% na pagbaba mula noong 2022. Hinuhulaan namin ang isang 2% na pagbaba sa CapEx para sa 2024.
Sa pagbawi ng memory market at ang inaasahang pagtaas ng demand mula sa mga bagong application tulad ng artificial intelligence, ang mga pangunahing kumpanya ng memorya ay inaasahang tataas ang capital expenditure sa 2024. Plano ng Samsung na mapanatili ang medyo flat na paggasta sa 2024 sa $37 bilyon ngunit hindi nagbawas ng kapital paggasta sa 2023. Malaking binawasan ng Micron Technology at SK Hynix ang capital expenditure noong 2023 at nagplano para sa double-digit na paglago sa 2024.
Ang pinakamalaking pandayan, ang TSMC, ay nagpaplanong gumastos ng humigit-kumulang $28 bilyon hanggang $32 bilyon sa 2024, na may median na $30 bilyon, isang 6% na pagbaba mula noong 2023. Plano ng SMIC na panatilihing flat ang paggasta ng kapital, habang plano ng UMC na tumaas ng 10%. Inaasahan ng GlobalFoundries ang 61% na pagbawas sa capital expenditure sa 2024 ngunit tataas ang paggasta sa susunod na ilang taon sa pagtatayo ng bagong fab sa Malta, New York.
Sa mga Integrated Device Manufacturers (IDM), plano ng Intel na taasan ang capital expenditure ng 2% sa 2024 hanggang $26.2 bilyon. Papataasin ng Intel ang kapasidad para sa mga customer ng pandayan at mga panloob na produkto. Ang capital expenditure ng Texas Instruments ay nananatiling halos flat. Plano ng TI na gumastos ng humigit-kumulang $5 bilyon bawat taon hanggang 2026, pangunahin para sa bagong fab nito sa Sherman, Texas. Ang STMicroelectronics ay magbabawas ng capital expenditure ng 39%, habang ang Infineon Technologies ay magbabawas ng 3%.
Ang Samsung, TSMC, at Intel, ang tatlong pinakamalaking gumagastos, ay inaasahang aabot sa 57% ng paggasta ng kapital sa industriya ng semiconductor sa 2024.
Ano ang naaangkop na antas ng paggasta ng kapital na nauugnay sa merkado ng semiconductor? Ang pagkasumpungin ng merkado ng semiconductor ay kilala. Sa nakalipas na 40 taon, ang taunang rate ng paglago ay bumaba mula sa 46% noong 1984 hanggang 32% noong 2001. Habang ang pagkasumpungin ng industriya ay nabawasan sa kapanahunan, ang rate ng paglago nito ay umabot sa 26% sa nakalipas na limang taon. Bumaba ito ng 12% noong 2021 at 12% noong 2019. Kailangang planuhin ng mga kumpanyang semiconductor ang kanilang kapasidad para sa mga darating na taon. Ang pagbuo ng bagong fab ay karaniwang tumatagal ng humigit-kumulang dalawang taon, na may karagdagang oras na kailangan para sa pagpaplano at pagpopondo. Bilang resulta, ang proporsyon ng paggasta ng kapital ng semiconductor sa merkado ng semiconductor ay makabuluhang nag-iiba, tulad ng ipinapakita sa ibaba.
2---Silicon Carbide: Patungo sa isang bagong panahon ng mga wafer
Ang ratio ng semiconductor capital expenditure sa laki ng merkado ay mula sa mataas na 34% hanggang sa mababang 12%. Ang limang taong average na ratio ay bumaba sa pagitan ng 28% at 18%. Sa buong panahon mula 1980 hanggang 2023, ang capital expenditure ay umabot sa 23% ng semiconductor market. Sa kabila ng mga pagbabago, ang pangmatagalang trend ng ratio na ito ay nananatiling medyo pare-pareho. Batay sa inaasahang malakas na paglago ng merkado at pagbaba ng capital expenditure, inaasahan naming bababa ang ratio na ito mula 32% sa 2023 hanggang 27% sa 2024.
Karamihan sa mga pagtataya ay hinuhulaan ang paglago ng semiconductor market sa hanay na 13% hanggang 20% para sa 2024. Ang aming semiconductor intelligence ay nagtataya ng paglago ng 18%. Kung gumanap ang 2024 nang kasinglakas ng inaasahan, maaaring taasan ng mga kumpanya ang kanilang mga plano sa paggasta sa paglipas ng panahon. Maaari naming asahan na makakita ng mga positibong pagbabago sa semiconductor capital expenditure sa 2024.
Oras ng post: Abr-08-2024