Noong Miyerkules, inanunsyo ni Pangulong Biden ang isang kasunduan upang bigyan ang Intel ng $8.5 bilyon na direktang pondo at $11 bilyon na pautang sa ilalim ng CHIPS and Science Act. Gagamitin ng Intel ang pondong ito para sa mga wafer fab nito sa Arizona, Ohio, New Mexico, at Oregon. Gaya ng iniulat sa aming newsletter noong Disyembre 2023, ang CHIPS Act ay nagbibigay ng kabuuang $52.7 bilyon na pondo para sa industriya ng semiconductor ng US, kabilang ang $39 bilyon na mga insentibo sa pagmamanupaktura. Bago ang alokasyon ng Intel, ang CHIPS Act ay naglaan na ng kabuuang $1.7 bilyon sa GlobalFoundries, Microchip Technology, at BAE Systems, ayon sa Semiconductor Industry Association (SIA).
Mabagal ang pag-usad sa pagpopondo sa ilalim ng CHIPS Act, kung saan inanunsyo ang unang alokasyon mahigit isang taon matapos itong maipasa. Dahil sa mabagal na pamamahagi, naantala ang ilang malalaking proyekto sa paggawa ng semiconductor sa Estados Unidos. Nabanggit din ng TSMC ang mga kahirapan sa paghahanap ng mga kwalipikadong manggagawa sa konstruksyon. Iniugnay ng Intel ang mga pagkaantala sa bahagyang pagbagal ng mga benta.
Naglaan din ng pondo ang ibang mga bansa upang isulong ang produksyon ng semiconductor. Noong Setyembre 2023, ipinasa ng European Union ang European Chips Act, na nagtatakda ng €430 bilyon (humigit-kumulang $470 bilyon) sa mga pampubliko at pribadong pamumuhunan para sa industriya ng semiconductor. Noong Nobyembre 2023, naglaan ang Japan ng ¥2 trilyon (humigit-kumulang $13 bilyon) para sa pagmamanupaktura ng semiconductor. Ipinatupad ng Taiwan ang batas noong Enero 2024 upang magbigay ng mga insentibo sa buwis para sa mga kumpanya ng semiconductor. Noong Marso 2023, nagpasa ang South Korea ng isang panukalang batas upang magbigay ng mga insentibo sa buwis para sa mga estratehikong teknolohiya, kabilang ang mga semiconductor. Inaasahang magtatatag ang China ng isang $40 bilyong pondo na sinusuportahan ng gobyerno upang suportahan ang industriya ng semiconductor nito.
Ano ang mga inaasahang mangyayari para sa capital expenditure (CapEx) ng industriya ng semiconductor ngayong taon? Nilalayon ng CHIPS Act na pasiglahin ang capital expenditure, ngunit ang karamihan sa epekto ay hindi makikita hanggang pagkatapos ng 2024. Noong nakaraang taon, ang merkado ng semiconductor ay nakakabigong bumaba ng 8.2%, na humantong sa maraming kumpanya na gumamit ng maingat na diskarte sa capital expenditure noong 2024. Tinatantya namin na ang kabuuang semiconductor CapEx noong 2023 ay $169 bilyon, isang 7% na pagbaba mula sa 2022. Hinuhulaan namin ang 2% na pagbaba sa CapEx para sa 2024.
Dahil sa pagbangon ng merkado ng memorya at inaasahang pagtaas ng demand mula sa mga bagong aplikasyon tulad ng artificial intelligence, inaasahang tataas ang capital expenditure ng mga pangunahing kumpanya ng memorya sa 2024. Plano ng Samsung na mapanatili ang medyo pare-parehong paggastos sa 2024 sa $37 bilyon ngunit hindi binawasan ang capital expenditure noong 2023. Malaki ang binawasan ng Micron Technology at SK Hynix sa capital expenditure noong 2023 at nagplano para sa double-digit na paglago sa 2024.
Ang pinakamalaking pandayan, ang TSMC, ay nagpaplanong gumastos ng humigit-kumulang $28 bilyon hanggang $32 bilyon sa 2024, na may median na $30 bilyon, isang 6% na pagbaba mula sa 2023. Plano ng SMIC na panatilihing pare-pareho ang capital expenditure, habang plano ng UMC na dagdagan ng 10%. Inaasahan ng GlobalFoundries ang 61% na pagbawas sa capital expenditure sa 2024 ngunit dadagdagan ang paggastos sa susunod na mga taon sa pagtatayo ng isang bagong pabrika sa Malta, New York.
Sa mga Integrated Device Manufacturers (IDMs), plano ng Intel na dagdagan ang capital expenditure ng 2% sa 2024 sa $26.2 bilyon. Dadagdagan ng Intel ang kapasidad para sa parehong mga customer ng foundry at mga internal na produkto. Ang capital expenditure ng Texas Instruments ay nananatiling halos hindi nagbabago. Plano ng TI na gumastos ng humigit-kumulang $5 bilyon bawat taon hanggang 2026, pangunahin para sa bagong pabrika nito sa Sherman, Texas. Babawasan ng STMicroelectronics ang capital expenditure ng 39%, habang ang Infineon Technologies ay babawasan ng 3%.
Ang Samsung, TSMC, at Intel, ang tatlong pinakamalaking gumagastos, ay inaasahang bubuo sa 57% ng capital expenditure ng industriya ng semiconductor pagsapit ng 2024.
Ano ang naaangkop na antas ng paggasta sa kapital kumpara sa merkado ng semiconductor? Kilalang-kilala ang pabagu-bago ng merkado ng semiconductor. Sa nakalipas na 40 taon, ang taunang rate ng paglago ay bumaba mula 46% noong 1984 patungong 32% noong 2001. Bagama't bumaba ang pabagu-bago ng industriya kasabay ng pagtanda, ang rate ng paglago nito ay umabot sa 26% sa nakalipas na limang taon. Bumaba ito ng 12% noong 2021 at 12% noong 2019. Kailangang planuhin ng mga kumpanya ng semiconductor ang kanilang kapasidad para sa mga darating na taon. Ang pagtatayo ng isang bagong pabrika ay karaniwang tumatagal ng humigit-kumulang dalawang taon, na may karagdagang oras na kailangan para sa pagpaplano at pagpopondo. Bilang resulta, ang proporsyon ng paggasta sa kapital ng semiconductor sa merkado ng semiconductor ay lubhang nag-iiba, tulad ng ipinapakita sa ibaba.
2---Silicon Carbide: Tungo sa isang bagong panahon ng mga wafer
Ang ratio ng capital expenditure ng semiconductor sa laki ng merkado ay mula sa pinakamataas na 34% hanggang sa pinakamababa na 12%. Ang limang-taong average na ratio ay nasa pagitan ng 28% at 18%. Sa buong panahon mula 1980 hanggang 2023, ang capital expenditure ay bumubuo sa 23% ng merkado ng semiconductor. Sa kabila ng mga pagbabago-bago, ang pangmatagalang trend ng ratio na ito ay nananatiling medyo pare-pareho. Batay sa inaasahang malakas na paglago ng merkado at pagbaba sa capital expenditure, inaasahan namin na ang ratio na ito ay bababa mula 32% sa 2023 patungong 27% sa 2024.
Karamihan sa mga pagtataya ay hinuhulaan ang paglago ng merkado ng semiconductor sa hanay na 13% hanggang 20% para sa 2024. Ang aming semiconductor intelligence ay nagtataya ng paglago na 18%. Kung ang 2024 ay gagana nang kasinglakas ng inaasahan, maaaring dagdagan ng mga kumpanya ang kanilang mga plano sa capital expenditure sa paglipas ng panahon. Maaari nating asahan na makakita ng mga positibong pagbabago sa capital expenditure ng semiconductor sa 2024.
Oras ng pag-post: Abril-08-2024